【48812】卫龙交出亮眼年报辣条主业失速成一大困扰

  3月21日晚，卫龙甘旨发布2023年全年成绩：期内收入48.72亿元，同比增加5.17%；归母净利增加481.87%，至8.80亿元，经调整净赢利9.7亿元，同比增加6.3%。

  上市后年报首秀，盈余双增可喜可贺，然令外界不淡定的是，据年报数据，2023 年公司调味面制品每公斤价格 20.5 元，而2023年全国2.5-3.5cm膘厚白条猪肉批发商业商场成交均价才19.07元。

  那么，卫龙成绩增加高价辣条有多少劳绩呢？辣条等调味面制品价格超猪肉成交价，合理么、可继续吗？

  仍是数据说话。深入营收结构可知，卫龙收入大多数来源于“辣条”等调味面制品，以及蔬菜制品的出售额。其间前者代表是“辣条”等产品，后者代表是魔芋爽等产品。

  2023年，调味面制品奉献收入25.49亿元；蔬菜制品奉献收入21.19亿元，占总营收比43.5%，同比增加25.11%。两者算计占当期总营收的95.8%，构成了成绩底子盘。

  除此之外，卫龙甘旨旗下还有豆制品与其他制品事务，不过全年仅奉献2.04亿元，2022年则奉献2.20亿元，除了体量瘦弱、生长性也一般。

  更深一度看，2023年营收大头调味面制品收入同比削减6.2%，占总收入比也从上年的58.7%降至52.3%，下滑6.4个百分点。

  对此，卫龙解说称，首要受线下传统途径流量下滑带来的影响，比重下降则反映了产品组合跟着蔬菜制品的销量增加而愈加多样化。

  确实，新旧事务换位，有战略深意地点。但这样卫龙甘旨就稳了么，究竟调味面制品占比仍然过半、仍然是妥妥主业，未来会怎么走？2023年卫龙甘旨调味面制品销量12.44万吨，同比下降17.4%。销量、收入、占比均下滑，失速背面是否遭受生长天花板、有些卖不动了？

  这不是调味面制品初次销量下滑。2023上半年就下滑了24%，收入削减3.9%。

  追其原因，多少与卫龙频频提价有关。有媒体以为这不但对成绩难以见效，恐怕还会误伤自己。

  早在2022年头，卫龙就发布调价通知函，对部分产品出厂价和主张零价格调价。不久后再次发布部分产品调价通知函，表明因原材料不断上涨，决议对部分产品出厂价和主张零价格进行相应调整。据北京商报，2019—2023年卫龙调味面制品每千克均匀价格14.3元/kg、15.0元/kg、15.1元/kg、18.1元/kg、20.5元/kg，累计涨超30%。仅2023上半年，卫龙调味面制品均匀单价同比增加了近27%。

  战略定位专家詹军豪以为，在本钱、品牌价值上升以及商场战略调整等多种要素下，卫龙在曩昔一段时间挑选提价来优化产品结构和进步盈余才干。可是，提价战略的施行需谨慎，过高价格有几率会使顾客丢失，从而影响销量。

  职业分析师郭兴也指出，在益发重视健康饮食的当下，辣条这种高油高盐食物自身销量就会受到冲击。且辣条可挑选竞品许多，在不少用户心中辣条往往是物美价廉的标志，卫龙不断提价，需警觉顾客转而挑选别的的品牌。要知道，许多零食物牌在商场下沉中都推出了差不多的辣条产品，或布局辣味魔芋等其他多元化零食。

  不算多夸言。财报显现，2023年，卫龙调味面制品的实践产值从上年的13.84万吨下滑至11.48万吨，产能使用率由上年的57.1%下滑至48.3%，下降了3.9个百分点。

  当然，公司发力的蔬菜制品事务增加势头杰出。2023年，销量由2022年的5.45万吨增至7.15万吨，足足多卖了1.7万吨。出售单价到达29.6元/kg，远高于辣条等调味面制品。

  获益于蔬菜制品拉动，卫龙2023年毛赢利、毛利率均进步了。前者从2022年的19.6亿元提至23.23亿元，后者也增加5.4个百分点至47.7%。

  越是高光时间，越要高枕无忧、有备无患。阅读黑猫投诉，到2023年4月1日20时，卫龙食物相关投诉累计633条，质疑锋芒首要聚集在产质量量及电商服务上。

  如3月13日，编号显现，一顾客前晚10点多吃了7包魔芋爽，第二天早上吐逆两次吐光了，去浙一查看急性肠胃炎，打卫龙客服底子不论。

  3月11日，编号显现，一消费的人在超市买了魔芋爽有黑色异物。更早之前，2月23日，编号的投诉相同称，卫龙魔芋爽包装袋内有恶臭异物。顾客描绘为恶臭的黑色固体，赤色液体痕迹。

  2023年12月1日，编号显现，一顾客11月23日于大润发购买卫龙食物大面筋辣条，今天拆袋食用，在食物之中夹杂着不知名小块塑料。

  明显，一路高歌的蔬菜制品事务，也非无懈可击。客观而言，用户千人千面、人人满足并不实际，上述投诉或也有偏颇片面处。但别忘了，食安无小事、扎牢品控篱笆、念好合规经是企业的开展之基，若根基不牢，就是成绩跃升的最大拦路虎。究竟仍是那句话，商场用户从不缺挑选。

  作为国民休闲零食，卫龙出产的魔芋爽、辣条，受众掩盖儿童大人，提价更要涨质，多些查漏补缺、反躬自省总没错。

  2023年3.15之际，有网友质疑卫龙辣条包装大搞擦边球案牍，印着“约吗”“贼大”“强硬”等文字。舆情发酵后，据新京报，卫龙品牌所属地河南省漯河市商场监督管理局回应称，将反馈给监管所进行调查。

  2023年3月30日，卫龙经过官方微博“卫龙甘旨”回应争议，深表歉意一起，决议中止有争议案牍包装的出产，并进行版面案牍及规划的优化。当年6月，江西省市监局发布2022“铁拳”举动第四批典型事例显现，江西省九江市某学校便利店因出售含有“约吗”“亲嘴烧”等字样的卫龙产品，被罚1万元。

  2019年至2023年，出售及分销费为2.81亿元、3.71亿元、5.21亿元、6.33亿元、8.07亿元，五年间涨超2倍，占总收入比从8.3%升至2023年16.6%。而同期营收仅从33.85亿元增至48.72亿元、净利从6.58亿元增至8.8亿元，增速远逊于出售及分销费。

  不难发现，卫龙近年来在营销端继续加码，但从成绩拉升作用看并未到达预期，精细化水平怎么、要不要警觉边际效应、双刃效应呢？

  VMP定位理论创始人刘硕曾提出，任何一个安排/团队，都有三种驱动力。他们是产品驱动力，营销驱动力，运营驱动力。三种驱动力彼此协同，才干正常健康运营、完成可继续生长。

  确实，营销仅仅体面，短期能够快拉成绩，但想要行稳致远，产品力才是里子，背面离不开特征立异、质量打磨。只要表里合一才干线年，卫龙经销及出售费为8.07亿元，同比上涨27.38%，占总收入16.6%，同比进步2.93个百分点。据羊城晚报，公司2023年广告及推行费用为2.14亿元，同比上涨53.6%。2019年至2023年，广告及推行费用依次为0.31亿元、0.47亿元、0.79亿元、1.39亿元、2.14亿元，连年高增、5年累计投入超5亿元。

  相比之下，研发端投入还需加把劲儿。据长江商报，2018年-2021年上半年别离为1760万元、1590万元、2420万元、1010万元，研发费用率别离仅为0.64%、0.47%、0.59%、0.44%，均缺乏1%。

  卫龙招股书曾发表，已规划将上市所得融资用于研发低糖、低盐、低油产品，与第三方协作研发肉制品、马铃薯制品等，并继续优化出产的底子工艺降低本钱。

  除了求新求变，卫龙也在活跃探寻战胜质量痼疾的方法。据悉，模块化研发形式已是公司产品研发系统的中心。